1. Открываем новый документ 500х500, белый фон.
2. Пишем текст, либо наносим какой либо текст
3Дублируем слой с текстом и идем Edit > Transform > Flip Vertical. Инструментом Move - опускаем отображенный текст под оригинал, что бы точно совпали основания.
5. В панели слоев опускаем слой с отображенным текстом под слой с оригиналом и применяем к нему маску. После чего линейным градиентом (черный/белый) заливаем с низу в верх отображенный текст. При этом нижняя часть текста должна почти изсчезнуть
6. И понижаем прозрачность отражения до 50%